贷款溢价收购 四川双马跨界减肥药
GLP-1(胰高糖素样肽-1)无疑是本年以来医药行业最热点的见地之一,在司好意思格鲁肽、利拉鲁肽等“减肥药”大火之际,多肽原料药企也成为主要获益对象,事迹出现大幅进步。除了上市药企纷纷布局这一赛谈外,其他行业的公司也思要分一杯羹。建材、私募双主业的四川双马(000935)最新公告流露,拟以15.96亿元收购多肽原料药企深圳市健元医药科技有限公司(以下简称“深圳健元”)92.1745%的股权,从而将生物医药业务纳入业务板块。
拟跨界并购GLP-1资产的音信引爆了四川双马的股价,10月22日,四川双马“一”字涨停。不外,无论是跨界并购的协同性,仍是处所公司刚刚转正的净资产,齐成为投资者心中的疑虑。事迹承压之下,四川双马能否靠多肽原料药打一场“翻身仗”?
跨界生物医药赛谈
建材、私募双主业的四川双马,如今要切入生物医药赛谈。
四川双马最新公告流露,公司拟使用自有及自筹资金以想到15.96亿元的往还价钱向深圳市星银医药有限公司(以下简称“星银医药”)及深圳市星银投资集团有限公司(以下简称“星银集团”)购买其所持有的深圳健元92.1745%的股权。
值得留意的是,深圳健元波及当今阛阓大火的GLP-1见地。贵府流露,深圳健元为国内具有多肽原料药边界上风的企业,业务类别包括多肽原料药研发坐褥业务、多肽定制研发坐褥业务以及好意思容肽研发坐褥业务,居品经常诳骗于医药以及化妆品等领域。其中,多肽类原料药居品主要包括司好意思格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽、地加瑞克和缩宫素等20多个品种,其中司好意思格鲁肽、替尔泊肽等5个品种已完成好意思国FDA DMF备案。
四川双马默示,本次往还完成后,公司将把抓生物医药行业的增长机遇,将生物医药业务纳入业务板块,优化资产树立,增强资产的盈利才略和阛阓竞争力,笼统进步公司的可连接发展才略。
关于四川双马的投资者来说,这次收购颇为不测。四川双马此前并未涉足过医药领域,公司当今主要解决的资产包括建材坐褥制造企业及私募股权投资基金解决公司,这次往还组成跨界。
医疗策略征询公司Latitude Health首创东谈主赵衡在罗致北京商报记者采访时默示,多肽原料药是GLP-1的主要原料,之前已有多家公司布局,但跨界如实比拟有数。关于有关企业来说,主要挑战是阛阓竞争迟缓热烈,本人居品的竞争力是否弥散刚劲。
在万联证券投资照拂人屈放看来,跨界并购的难度不时比拟高,波及并购两边的策略筹谋、企业文化以及资源树立等。因此并购方需要筹议在并购后怎么均衡原有主交易务与新增业务的资源均衡与融合发展等问题。
处所10月刚完成重组
值得一提的是,这次往还前,深圳健元刚完成重组,且通过由控股股东增资的神气,送还了对控股股东的债务。
据四川双马公告,深圳健元、湖北健翔、深圳健翔原折柳为星银医药及星银集团箝制的3家坐褥或筹谋多肽类居品的企业,除深圳健元持有湖北健翔15%股权外,相互之间并不存在持股联系。为顺利鼓励本次收购,3家公司于10月期间进行了股权重组,股权重组完成后,深圳健元持有湖北健翔及深圳健翔的沿路股权。
此外,在股权重组的同期,星银医药向深圳健元增资6.08亿元,用于等额送还上述3家公司对星银医药的借债及利息,在完成偿还后,3家公司不再对星银医药过火关联方存在职何借债。
星银医药这一举措,使深圳健元的净资产大幅加多,也一定历程上影响了处所评估值及这次往还的价钱。财务数据流露,假定深圳健元于2023年1月1日起吞并湖北健翔、深圳健翔,并于2024年6月30日完成有关增资及送还事项。法例2023年底,深圳健元净资产为-6185.74万元,净资产尚为负;法例2024年上半年末,深圳健元净资产为6.09亿元。
法例评估基准日2024年6月30日,深圳健元模拟股东沿路权利价值为17.32亿元,较评估基准日吞并口径净资产6.09亿元评估升值11.23亿元,升值率184.5%。经各方协商一致后细目,本次往还对价为15.96亿元。
四川双马也在公告中指示了商誉减值的风险。四川双马默示,如处所公司将来筹谋手脚出现不利的变化,商誉将存在减值的风险。本次往还后,公司将通过加大研发插足和期间翻新,拓展阛阓渠谈及合营聚集,保险处所公司始终清爽发展的才略。
约六成收购资金靠贷款
当今,四川双马主业出现承压。这次往还15.96亿元的往还金额不算少许目,将有约六成收购资金着手于银行并购贷款。
对四川双马来说,这次往还将带来不小的资金压力。财务数据流露,法例上半年末,公司货币资金为3.46亿元,往还性金融资产为7.19亿元。
收购资财富从哪来成为投资者热心的问题。四川双马默示,公司将以自有资金支付不低于6.38亿元,其余部分以不向上9.58亿元的银行并购贷款支付。经策画,银行并购贷款部分金额占往还总金额的比例约六成。
需要贷款收购资产的四川双马,当今主交易务发展也遭受了瓶颈。公司上半年包摄净利润同比降逾七成。
财务数据流露,本年上半年,四川双马终了的交易收入约为4.82亿元,同比下跌14.08%;对应终了的包摄净利润约为1.13亿元,同比下跌75.06%。
从业务组成来看,本年上半年,四川双马建材业务分部孝敬的交易收入最高,为2.61亿元,占比约为54.17%;私募股权投资基金解决业务分部终了的交易收入约为2.21亿元,占比为45.83%。不外,建材业务分部孝敬的利润并不高,仅为5.45%,公司94.55%的主渔利润由私募股权投资基金解决业务分部孝敬。
针对公司有关问题,北京商报记者向四川双马方面发去采访函,但法例发稿,未收到公司回答。
北京商报记者 丁宁