开云kaiyun.com中游去库存逻辑渐渐已毕；商品代鸡苗供给已边缘下滑-足球赌注软件

发布日期：2024-10-28 03:54 点击次数：165

中枢不雅点开云kaiyun.com

1、生猪板块：季节性需求增长支援猪价，风趣本轮周期握续性！

1）本周猪价震憾。限度10月26日，宇宙生猪均价17.61元/kg，较上周末握平（智农通），行业自繁自养头均盈利约500元/头；本周7kg仔猪价钱和50kg二元母猪价钱区别为356元/头和1627元/头，部分地区散户抄底疏导部分省份放养公司采购，仔猪价钱有所反弹，筹议到冬季猪病，补栏积极性难有增多，预测短期仔猪价钱或低位震憾。

2）供需情况：供应端，前期大体重猪出栏积极性增多带动本周出栏均重小幅降至126.07kg（环比-0.27kg），150kg以上生猪出栏占比为5.42%（环比-0.28pct），远低于22年同时水平，10月样本企业月中上旬衍生集团出栏节律偏快，预测后续供给压力减缓。需求端，天气转凉后导致结尾阔绰有进步，本周样本企业日度宰杀量环比+2.25%，冻品库容率16.03%（环比-0.02pct），标肥价差来看，肥猪较标猪仍存彰着溢价（跟着近期宇宙集体降温，肥猪需求或存季节性增长）。预测四季度供应压力或握续低位&需求呈季节性增长，猪价景气周期有望拉长。

3）风趣此轮猪价高度及景气握续性预期差，风趣低估值时候窗口！从2024年初均市值看，其中牧原股份3000-4000元/头；温氏股份、巨星农牧2000-3000元/头；德康农牧、新但愿、新五丰、唐东说念主神、华统股份、天康生物低于2000元/头；估值处在历史相对底部区间（数据限度10月25日）。见识上，现时阶段，【板块β成就、风趣中枢钞票】，大猪首推【温氏股份】、【牧原股份】、其次建议款式【新但愿】；小猪建议款式：【华统股份】、【神农集团】、【天康生物】、【巨星农牧】、【唐东说念主神】、【德康农牧】、【新五丰】等。

2、禽板块：白鸡黄鸡，风趣估值低位和弹性！

1）白鸡：祖代引种缺口已成，风趣预期差！

①国外禽流感方式严峻，或影响鸡肉入供词给。好意思国爱荷华州农业部23日晓示发现高致病性禽流感病例，致该州约10万只家禽被扑杀，成为10月以来好意思国第4个出现禽流感病例的州。跟着四季度北半球插足秋冬季，候鸟移动或加速流感病毒传播。

②本周毛鸡价钱窄幅退换。限度10月26日，山东大厂商品代苗报价4.65元/羽（取区间中值），较上周末握平；山东区域主流毛鸡均价3.70元/斤，较上周末-0.05元/羽（数据着手：家禽信息PIB公众号），价钱下落伍衍生户压栏惜售，盼涨情谊有所增强。

③投资建议：祖代引种缩小已握续两年，缺口已成，中游去库存逻辑渐渐已毕；商品代鸡苗供给已边缘下滑，疏导促阔绰政策提振，预测后续有望景气上行。首推【圣农发展】，建议款式【益生股份】、【民和股份】、【禾丰股份】、【仙坛股份】等。

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2）黄鸡：供给缩小坚信，中枢变量在需求。

①产能为2018年以来最低区间。截止10月6日，在产父母代存栏量1308万套，周环比+0.2%，年同比+1.4%（数据着手：中国畜牧业协会）。

②受降雨增多，导致本周市集活跃度差，本周鸡价下滑。限度10月25日，川渝青脚麻公鸡11.5元/公斤，较上周环比-2.7元/公斤（数据着手：新牧网公众号）。

③投资建议：供给端出清透顶，在产父母代存栏量处近5年低位。散户资金流垂死，短期快速上产能可能性低。跟着近期多项政策出台开释阔绰后劲，疏导2024年猪价景气握续，黄鸡需求端有望提振，后续价钱弹性或优于此前预期。建议款式【温氏股份】、【立华股份】。

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3、后周期：饲料板块，要点推选基本面拐点+估值相对底部的海大集团；动保板块，风趣新大单品掀开盈利空间！

1）饲料板块：要点推选【海大集团】。水产衍生/水产料历经2+年低谷，衍生饲料产能彰着去化，今来岁水产料景气有望改善。本周草鱼/罗非/生鱼/加州鲈/黄颡/南好意思白对虾塘口均价环比-1.8%/ -1.1%/ -6.7%/ -8.8%/ +0%/ +9%；同比-1%/ +2%/ +11%/ +32% / +1%/ +3%，南好意思白对虾当今制品虾存塘少，出塘未几，价钱近期以来初次出现飞腾，本年投苗减少、入口量近期大幅减少，接下来冬棚的价钱施展可能同比向好。原材料大幅波动下海大强化市集主动膺惩策略，市占率加速进步。阔绰提振配景下，预测今来岁鱼价景气有望加速归附，量价利弹性突显。风趣公司基本面拐点+估值性价比！

2）动保板块：静待衍生后周期，新大单品需求有望带来市集扩容。跟着下流衍生场/户握续盈利，资金情况改善，兽药需求有望回升，基本面最差时点或已过；此外，动保企业纷繁布局大单品，其中宠物疫苗国产替代（如猫三联空间数十亿，当今瑞普、普莱柯、科前、中牧等公司家具已上市）以及疫苗家具弃旧容新，有望带来增量空间、冲突行业家具同质化竞争款式。要点推选：【中牧股份】、【科前生物】、【生物股份】、【普莱柯】，建议款式：【金河生物】、【瑞普生物】、【回盛生物】。

4、援救板块：转基因技能诓骗有望加速，风趣援救产业链！

1）种子：①10月25日国新办举行新闻发布会，农业农村部相干认真东说念主建议“无间试验玉米单产进步工程，新运转大豆单产进步工程，深远试验粮油等主要作物大面积单产进步步履”。②农业农村部印发《对于纵情发展贤惠农业的引导意见》，明确“股东育种智能化”、“支握诞生一批智能化当代化的农作物上风制种区……灵验裁汰育种周期”。咱们以为，生物育种在提高着物产量、品性、抗逆性等方面具备上风；跟着食粮安全热切性突显，转基因玉米贸易化援救有望加速，头部公司凭借精粹的业务基础和丰富的转基因技能储备，有望进一步进步竞争力。

2）低空经济：低空经济产业发展元年，农业低空领域康庄大道。工信部等四部门连合发文，建议到2030年通用航空装备全面融入东说念主民出产生存各领域，低空经济有望达万亿级市集范围。在农业领域，低空无东说念主机的诓骗涵盖农田灌溉、植保喷洒、丛林防火、环境监测等场景；咱们以为，跟着低空经济政策握续落地，农业低空产业有望加速发展，植保无东说念主机等相干见识有望受益。

3）要点推选：①种子：【隆平高科】、【大败农】、【登海种业】、【荃银高科】。②农资：【新洋丰】（与化工组连合诡秘）。建议款式：③援救：【苏垦农发】。④农业节水：【大禹节水】。⑤农业低空经济：【中农立华】、【诺普信】。

5、宠物板块：国家具牌握续崛起，宠物食物出口趋势握续向好！

1）国家具牌握续崛起，上市公司国家具牌高速成长，款式国家具牌新品。把柄宠物行业白皮书公众号数据，淘宝天猫宠物开卖4小时成交金额增速名次与订单量增长排名中，弗列加特均位列TOP1。双11开门红首小时，15个宠物品牌成交破千万，658个品牌成交同比翻倍，659个品牌订单量同比翻倍，弗列加特成交同比大涨近230%。咱们以为，宠物国家具牌凭借家具立异、概述营销等战术有望握续崛起。

2）宠物食物出口相接增长，彰显出口业务景气。把柄海关数据，2024年1-9月，我国计议出口24.26万吨，yoy+25.88%，东说念主民币口径下实现出口78.1亿元，yoy+23.19%，保握较快增长！

3）咱们以为，我国宠物经济旺盛发展，国家具牌崛起快速。要点推选【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】、【路斯股份】等。

风险指示：政策风险；疫病风险；农家具价钱波动；极点天气；入口变动。

本周农业板块

1.1.本周板块及公司涨跌幅情况

最新往复周（2024年10月21日-2024年10月25日），农林牧渔行业+3.98%，同时沪深300、上证综指、深证成指变动区别为+0.79%、+1.17%、+2.53%。个股中，涨幅靠前的为：东方海洋（维权）+22.61%、永顺生物+20.89%、荃银高科+19.18%、海利生物+18.80%、湛蓝生物+18.07%、京基智农+17.40%、宏辉果蔬+17.12%、国投中鲁（维权）+16.32%、驱能源+15.11%、正虹科技14.7%。

1.2.本周上市公司要点公告

1）温氏发展《2024年三季度评释》：24年前三季度实现营收754.19亿元，同比+17%；实现归母净利润64.08亿元，同比+241%。其中，单Q3实现营业收入286.62亿元，同比+22%；实现归母净利润50.81亿元，同比+3097%。此外，公司拟每10股派发现款1.5元（含税）。

2）圣农发展《2024年三季度评释》：24年前三季度实现营业收入137.62亿元，同比-1.18%；归母净利润3.83亿元，同比-48.25%。单季度看，24Q3实现营收49.25亿元，同比+1.62%、环比+6.55%；归母净利润2.81亿元，同比-10.38%、环比+71.16%。前三季度利润分拨预案：拟每10股派发现款红利2元。

3）荃银高科《2024年三季度评释》：公司发布三季报，24年前三季度营收20.6亿元，同比+32.3%；归母净利润-0.8亿元，同比-892.8%。

4）大败农《2024年三季度评释》：24年前三季度实现营收201.4亿元，yoy -15.8%；归母净利润1.3亿元，yoy +114.7%。此外，公司拟每10股派发现款红利0.58元。

5）民和股份《2024年三季度评释》：公司公告，① 24年前三季度实现营收15.8亿元，同比-3.4%；归母净利润-2.2亿元，同比-84.0%。②单季度看，24Q3实现营收5.3亿元，同比+3.4%、环比+0.6%；归母净利润-0.3亿元，同比+60.0%、环比+79.1%，单季圆寂同、环比均缩窄。

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